Halbleiteraktien sind Anteile an den Unternehmen, die Chips entwerfen, fertigen und die Ausrüstung dafür liefern. Auf Xetra stehen dabei die großen internationalen Namen neben einigen deutschen Spezialisten. Der Sektor ist zutiefst zyklisch: dieselben Werte, die eine Rally anführen, fallen in der Regel am tiefsten, wenn die Nachfrage dreht. Unten bewertet unser Modell die hier handelbaren Halbleiteraktien nach Score und Momentum.
| Aktie | Momentum | Score | Zum Kursziel |
|---|---|---|---|
| Micron Technology IncStark | 64 | 229 | kein Kursziel |
| SK HYNIX GDR 144A/REGS 1Mittel | 23 | 209 | kein Kursziel |
| NVIDIA CorporationMittel | 75 | 195 | kein Kursziel |
| Advanced Micro Devices, IncMittel | 85 | 177 | kein Kursziel |
| Jenoptik AGMittel | 59 | 175 | +21% |
| ASML Holding N.VMittel | 63 | 172 | kein Kursziel |
| Elmos Semiconductor SEMittel | 28 | 159 | +20% |
| Applied Materials, IncSchwach | 26 | 133 | kein Kursziel |
| BE Semiconductor Industries N.V.Schwach | 15 | 116 | kein Kursziel |
| STMicroelectronics N.VSchwach | 29 | 108 | kein Kursziel |
| SÜSS MicroTec SESchwach | 14 | 96 | +122% |
| AIXTRON SESchwach | 17 | 91 | +70% |
| Infineon Technologies AGSchwach | 26 | 90 | +78% |
| Intel CorporationSchwach | 42 | 84 | kein Kursziel |
| Siltronic AGSchwach | 21 | 81 | +74% |
Die großen Namen sind hier handelbar, aber nicht deutsch: NVIDIA entwirft Beschleuniger, ASML baut die Belichtungsmaschinen, ohne die niemand fertigt, Micron verkauft Speicher als Massengut und AMD Prozessoren. Daneben stehen die europäischen und deutschen Werte: STMicroelectronics, Elmos Semiconductor mit Chips für die Automobilindustrie und Jenoptik mit Optik und Messtechnik für die Fertigung.
Der Zyklus. Die Chipnachfrage schießt über und unter das Ziel hinaus. Kapazität, die im Boom bestellt wird, kommt in der Flaute an — und die Preise fallen entsprechend. Dieses Muster wiederholt sich seit Jahrzehnten.
Wohin die Ausgaben fließen. KI-Beschleuniger, Telefone, Autos und Industriechips sind getrennte Märkte. Ein Unternehmen kann in einem am Höhepunkt stehen, während ein anderes schrumpft.
Exportregeln und Geografie. Ein großer Teil der fortschrittlichen Kapazität liegt an wenigen Orten, und Ausfuhrbeschränkungen ändern, wer was an wen verkaufen darf.
Früh eingepreiste Erwartungen. Der Sektor preist Wachstum oft ein, lange bevor es in den Zahlen auftaucht.
Nur zum Teil. Elmos und Jenoptik sind deutsch, STMicroelectronics europäisch. NVIDIA, Micron, AMD und ASML sind hier in Euro handelbar, bleiben aber ausländische Unternehmen mit ihrem eigenen Heimatmarkt und ihrer eigenen Währung.
Weil die Branche zyklisch ist und die Kosten weitgehend fest sind. Steigt die Nachfrage, fällt fast der gesamte Mehrumsatz in den Gewinn — und fällt sie, verschwindet der Gewinn ebenso schnell. Erwartungen werden früh eingepreist, was die Ausschläge verstärkt.
Ein Designer besitzt den Entwurf und lässt fertigen; eine Foundry besitzt die Werke und fertigt nach fremden Entwürfen. Der Designer konkurriert über Architektur, die Foundry über Kapital, Ausbeute und Auslastung sehr teurer Anlagen.
Nach jedem Handelsschluss. Score, Momentum und Kursziele werden automatisch neu berechnet, sodass die Reihenfolge stets den letzten Handelstag abbildet.