Rüstungsaktien sind Anteile an Unternehmen, die Waffen, Fahrzeuge, Flugzeuge, Triebwerke und Elektronik für die Verteidigung herstellen. Nach Jahren der Kürzungen rüstet Europa wieder auf, und die NATO-Ziele haben die Auftragsbücher für Jahre gefüllt. Es ist einer der wenigen Sektoren, in denen Politik mehr zählt als die Konjunktur. Unten bewertet unser Modell die auf Xetra und in Frankfurt handelbaren Rüstungsaktien nach Score und Momentum.
| Aktie | Momentum | Score | Zum Kursziel |
|---|---|---|---|
| MTU Aero Engines AGMittel | 75 | 183 | +18% |
| Raytheon Technologies CorpMittel | 53 | 176 | kein Kursziel |
| BAE Systems plcMittel | 54 | 172 | kein Kursziel |
| Rolls-Royce Holdings PLCMittel | 80 | 171 | kein Kursziel |
| Airbus SEMittel | 59 | 165 | -34% |
| Leonardo S.p.aMittel | 36 | 162 | kein Kursziel |
| MTU Aero Engines AGMittel | 75 | 159 | +13% |
| Rolls-Royce Holdings plcMittel | 83 | 150 | kein Kursziel |
| Theon International PlcSchwach | 41 | 137 | kein Kursziel |
| General Electric CompanySchwach | 50 | 134 | kein Kursziel |
| VINCORION SE Schwach | 42 | 109 | +26% |
| Hensoldt AGSchwach | 45 | 106 | +16% |
| Hensoldt AGSchwach | 41 | 102 | +13% |
| Renk Group AGSchwach | 11 | 102 | +71% |
| TKMS AG & Co KGaASchwach | 42 | 96 | +42% |
| Rheinmetall AGSchwach | 15 | 74 | +68% |
| Rheinmetall AGSchwach | 15 | 74 | +68% |
| Steyr Motors AGSchwach | 19 | 62 | +28% |
| OHB SESchwach | 4 | 56 | +26% |
Xetra listet nicht nur deutsche Unternehmen, und das prägt dieses Thema besonders. MTU Aero Engines baut Triebwerke, Airbus ist europäisch und verkauft überwiegend zivil. Daneben stehen ausländische Konzerne, die hier handelbar sind: BAE Systems, Rolls-Royce, RTX und Leonardo. Sie werden in Euro gehandelt, hängen aber weiter an ihrem Heimatmarkt, ihrem Auftraggeber und ihrer Währung.
Haushaltsbeschlüsse, nicht Kundennachfrage. Ein Verteidigungsetat wird von Politikern beschlossen und kann ohne Vorwarnung verschoben, gekürzt oder vorgezogen werden.
Das Auftragsbuch statt des Quartals. Verträge laufen über viele Jahre, ein einzelnes Quartal sagt wenig. Der Markt reagiert auf neue Aufträge und auf den Bestand.
Die Lieferfähigkeit. Mehrere Unternehmen hatten Aufträge, die sie nicht schnell genug produzieren konnten. Kapazität kostet Geld, bevor sie welches verdient.
Verhandlungen treffen zuerst die Stimmung. Kurse reagieren auf Schlagzeilen über Waffenruhen, lange bevor sich ein Auftragsbuch tatsächlich ändert.
Nein. Xetra und Frankfurt listen auch ausländische Konzerne, die dort in Euro handelbar sind. Das Geschäft, der Regulierer und die Währung des Unternehmens bleiben aber die des Heimatmarktes — die Notierung ist deutsch, das Risiko nicht.
Wir können den Markt nicht vorhersagen. Das Modell zeigt, welche Unternehmen derzeit am stärksten dastehen und wann ein Trend dreht. Der Sektor wird jedoch von politischen Entscheidungen getrieben und kann schneller drehen als die meisten Branchen.
Die Kurse reagieren meist sofort, obwohl Auftragsbücher Jahre im Voraus laufen und sich durch eine einzelne Nachricht nicht ändern. Eine Kursreaktion auf eine Schlagzeile ist nicht dasselbe wie eine Veränderung der Erträge.
Airbus baut zivile und militärische Luftfahrzeuge und gehört deshalb dazu. Der zivile Bereich trägt jedoch den größten Teil des Umsatzes, sodass sich die Aktie nicht wie ein reiner Rüstungswert verhält. Prüfen Sie auf der Einzelseite, wovon ein Unternehmen tatsächlich lebt.